机械设备行业周报:机床展带动机床板块强力上行

    上周市场表现:
    上周(3月3日-3月7日)机械板块公司表现总体基本与大盘同步,由于工程机械、铁路、造船等大市值子板块在信息面均无利好,且进入年报季,而上述板块公司大多在2013年的业绩较差。所以,整体上对机械板块形成压制。上周中信机械行业指数上涨1.07%,相比要强于沪深300指数下跌0.48%的走势。虽然各子板块没有基本面利好,但是部分概念类股票和资产注入重组类股票涨幅较大,也拉动指数上行。
    华融行业观点:
    我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链,机器人。
    一周行业大事记:
    本周海工平台利用率继续向好,1月份日费率小有回落截至2014年3月7日的一周,根据IHS的统计数据,世界海工平台利用率从上一周的94.7%提升至95%,这一数据也高于去年94.5%的利用率水平。而在日费率方面,2014年1月份的钻井船和半潜钻井平台的日费率平均有所下滑,但是西北欧作业的自升式平台日费率有所上升。
    VLGC持续受宠,煤炭前景或更加黯淡。挪威船东AuroraLPG近日宣布行使选择权,在现代重工签订的2艘VLGC备选订单生效,每艘造价为7600万美元,预计新船安排在2016年6月和8月交付。该公司于今年1月已在现代重工订造了2艘VLGC。AuroraLPG计划在6-12个月内订造8-12艘VLGC。除了之前订造的2艘VLGC之外,AuroraLPG从Petredec收购了2艘82000立方米的VLGC“MillReef”轮和“MillHouse”轮(建于2008年),每艘交易价格为7500万美元,这2艘船将于津南6月底之前交付。国际市场对未来LPG的前景同样看好,能源之间的替代效应是看好LNG与LPG的逻辑之一。
    爱科公司预测2014年全球农机市场需求走弱,中国市场竞争会更加激烈。美国爱科集团是全球领先的农业机械设备制造商与供应商,世界第3大农机巨头,研发和制造全线农机产品,包括拖拉机、联合收割机、喷药机、牧草设备、青贮饲料和耕作机械、播种机及其他农机具。农机制造商爱科集团日前透露,欧洲经济的不确定性以及美国农民对农业机械需求减弱,以及全球粮价低迷等因素,2014年全球农机市场需求走弱。据国际农机制造商联盟估计,2014年销量可能会略低于2013年最高水平,销售额可能将保持在约1250亿美元。我们认为国际市场可能的低迷会导致中国上升中的市场面临更加激烈的竞争。
    2014年1月重卡销量为5.1万辆同比上升19%,工程重卡好于行业。
    1月重卡销量为5.1万辆,同比上升19%,产销差达1.2万台受13年12月重卡销售基数较大和春节因素扰动,1月重卡销量环比下滑36%,而同比上升19%。1月重卡实现销量6.3万台,产销差达1.2万台,体现了厂家和经销商为节后的库存提前做准备的态势。工程类重卡销售增速略高于行业,福田、一汽新年迎来较高增速从结构上来说,14年1月,物流类重卡销量为3.2万台,同比增长17%;工程类重卡销量为1.9万辆,同比增长22.7%。福田和一汽1月销量分别实现同比增长31%和78%,为增速最为显著的第一梯队重卡企业。此外,潍柴发动机销售3.7万台,同比小幅增长6%。
    风险提示:经济增速进一步放缓;市场资金成本居高不下。